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医药行业2014年周报第十八期:逢低吸纳受益低价药目录的个股

发布时间:2014-05-19    研究机构:德邦证券

板块方面, 上周沪深300 表现较好,小涨0.88%。大部分的板块都处于上涨的状态,但涨幅不大。涨幅榜方面,国防军工板块表现最好, 周涨幅为2.75%。医药股处于倒数的位置,周涨幅为-0.67%。

子板块方面,医药生物板块整体跌幅为-0.67%,跌幅不算大,而同期沪深300 指数的涨幅为0.88%。绝大多数的子板块跑输沪深300 指数。从子板块来看,生物制品行业表现相对稳定,小涨1.05%。同时,化学原料药延续较好的表现,处在第二位,涨0.88%。跌幅最大的是医疗服务和医疗器械。

行业动态方面,医药并购成趋势,药企并购“火拼”品种。在药品评审速度过慢,新品研发周期长、投入高且风险大的背景下,直接收购现成的品种已经成为企业丰富自身产品线、整合行业资源的捷径。国际市场上跨国制药企业的兼并重组正愈演愈烈。而中国市场自2013 年启动的并购浪潮也仍在继续。

点评:未来中国的医药大公司一定会在两类企业中产生,一类是研发驱动,已经拥有很好的基础的公司,一类就是并购、整合驱动的企业。在目前国务院鼓励兼并重组的大环境下,制药企业更要抓住机会。跨国药企之间的并购是一种资源的优化重组,这种思维也值得国内企业重视。

后市预判:由于利润空间太小甚至亏本,一些廉价常用药在降价后就消失了,但是日前最新出台的一系列低价药品政策有望改变这个局面。新的低价药政策将促进药企加大科研投入。低价药目录政策的出台一方面让有品牌的低价药有一定的利润做更多的推广,从而让更多的消费者认识和使用低价药;另一方面也让药企有动力和空间加大科研投入,推动产品的二次开发和升级换代,尤其是中成药更需用现代科技来支撑。我们建议投资者逢低吸纳,受低价药政策积极影响的医药企业,比如桂林三金(002275),白云山。

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